Диверсификация инвестиционных рисков

Диверсификация инвестиционных рисков — одна из главных вещей при инвестировании. В этой статье я расскажу, что такое диверсификация простыми словами, рассмотрим методы и способы диверсификации рисков для отдельных инвестиций на реальных примерах.

Содержание:

• Диверсификация инвестиционных рисков простыми словами
• Виды диверсификации рисков
• Методы и способы диверсификации рисков
• Правила распределения рисков инвестиционного портфеля
• Примеры диверсификации

Диверсификация рисков простыми словами

Диверсификация рисков предполагает оптимальное распределение капитала на несколько активов или инструментов, которое принесет максимальную прибыль, минимизируя при этом риски.

Самое основное в диверсификации портфеля это то, что выбранные инвестиционные инструменты не должны быть взаимосвязаны между собой. Если один инструмент перестанет приносить доход, то остальные продолжат приносить доход, а у Вас будет время и возможность выбрать другой финансовый актив для вложений.

Давайте рассмотрим пример диверсификации рисков, чтобы лучше понять, что он представляет собой. Для этого берем десять перспективных акций с вероятностью роста приблизительно на 75%. Купив на все деньги лишь одну из этих акций, шанс на прибыль составит 75%, но высоким будет процент риска: если акция сильно упадет в цене, то инвестор потеряет основную часть средств. Грамотно поступить можно, диверсифицировав риски инвестиционного портфеля на десять акций. Согласно закону вероятности, приблизительно три четверти от общего количества (а это 6-8 акций) принесут профит, и лишь по 2-4 будут убытки. Установив одинаковый уровень фиксации убытка и прибыли для каждой позиции в портфеле (пусть это будет тысяча рублей), риск уйти в минус сводится почти к нулю, а доход практически гарантирован. При таком раскладе общая прибыль составит 6-8 тысяч рублей, а убыток только 2-4, максимум 6.

Виды диверсификации рисков

• Инструментальная диверсификация.

Именно этот вид снижения рисков наиболее популярен среди частных инвесторов. Например: Вы инвестируете в ПАММ счета одной компании и внутри нее распределяете портфель среди консервативных и агрессивных управляющих. Большой выбор трейдеров говорит о том, что у вас инструментальная диверсификация.

• Валютная диверсификация.

Курсы валют всегда меняются по отношению друг к другу. Если у Вас есть банковский депозит в какой-то одной валюте, то Вы подвержены риску валютного обвала. Как это было с рублем в 1998 году. Финансовые консультанты и эксперты валютных рынков всегда советуют держать средства в банках в разных валютах для сохранения средств.

• Институционная диверсификация.

Представляет собой очень важный вид диверсификации, который нужно использовать вместе с инструментальной. Пример: Вы вложились в бизнес, но через некоторое время в силу многих причин компания перестает быть рентабельной и Вы рискуете потерять все средства. Поэтому нужно использовать несколько финансовых активов, к примеру купить акции какой-то компании, приобрести векселя, облигации или иметь долю в каком-то другом бизнесе. Такое распределение активов среди различных финансовых инструментов поможет Вам хорошо снизить риски потерь.

• Видовая диверсификация.

Подразумевает в себе совокупность вышеперечисленных видов. Простым языком, по мере роста активов Вы должны использовать много видов инвестирования, распределив инвестиционный портфель в:

• Памм счета и Ramm-счета,
• Драгоценные металлы,
• Акции, облигации, векселя,
• Бизнес,
• Недвижимость,
• Торговлю на форексе.

Этот вид является наиболее надежным среди вышеописанных, потому что все сферы инвестирования не имеют никакого отношения друг к другу. Готовые инвестиционные портфели с диверсификацией рисков я описывал в статьях: Куда вложить 100000 рублей, чтобы заработать, Куда инвестировать 200000 руб.

• Транзитная диверсификация. 

Данный вид связан с выводом средств из различных инструментов. Большинство инвесторов не задумываются о нем, но подумать стоит. Сегодня с выводом средств нет никаких сложностей и большая часть таких активов проходит в тени, не облагаемой налогами (криптовалютные кошельки, платежная система Payeer и т.д.). Государство работает над этими моментами и возможно будут сложности с привычными способами вывода прибыли. Поэтому нужно иметь несколько путей вывода средств, чтобы не подвергаться таким рискам.

Методы диверсификации рисков

Для того чтобы выделить достойные внимания активы, важно понять, какие конкретно риски снимает каждый их них, и какие факторы могут влиять на доходность.

Обычно выделяют следующие виды рисков:

• Государственные (страновые) — любые изменения в политической жизни страны: революции, перевороты, кризисы, введение новых законов (например, национализация предприятий) и многое другое, оказывают влияние на котировки на разные классы активов.
• Экономические. Факторами риска будут любые крупные процессы, происходящие в экономике (инфляция, рецессия, введение санкций).
• Биржевые. Сюда относится кризис непосредственно фондового рынка. Причина — общее падение котировок акций.
• Валютные. Валюта любой страны однажды может обесцениться и инвестор понесет потери, если значительная часть капитала находилась в данной валюте.
• Отраслевые — кризисы, затрагивающие определенную отрасль.
• Риск  эмитента – в случае кризисного положения или банкротства конкретной компании.

Способы диверсификации рисков

Защищать свой капитал необходимо, учитывая одновременно все виды рисков. Диверсификация инвестиционных рисков, указанных выше может осуществляться следующими способами:

• Предостеречь себя от рисков, связанных с изменениями в политической жизни конкретной страны можно, покупая активы разных стран. Инвестировать лучше на разных фондовых рынках. Например, акции США приобретать через брокеров, имеющих выход на американские биржи, российские — через лицензированных ЦБ РФ брокеров на Московской бирже и т.д. Зачастую одновременно с государственными снимаются и валютные риски, т.к. акции компании продаются в валюте той страны, в которой она зарегистрирована.
• Экономические риски минимизируются методом покупки различных видов активов — когда одни падают, цены на другие только растут. Так, если рынок акций пойдет вниз, целесообразно перевести средства в защитные активы или золото. И не забывать, что часть денег всегда нужно держать в активах с малым риском, например государственных облигациях и евробондах.
• Риски фондового рынка. Отлично помогает от нестабильности рынка метод хеджирования. Купив растущую акцию и одновременно выставив отложенный ордер на понижение (например, на уровне 10%) у брокера на эту же ценную бумагу (CFD на акции), мы значительно страхуем себя от убытка. Если акция дорожает, то мы фиксируем прибыль. Если акция дешевеет, то автоматически закрывается сделка на покупку и открывается на продажу, что значительно снижает убыток.

• Риск кризиса отрасли снижается путем инвестиций в компании разных отраслей. Чем разнообразнее отрасли, тем меньше риск.
• Риск банкротства эмитента заключается в покупке активов разных компаний. Не стоит покупать разные активы, но одной компании, в случае ее банкротства разнообразие активов не поможет.

Правила диверсификации портфеля

Составляя пропорции портфеля, руководствоваться одним лишь принципом разнообразия мало, нужно понимать, от каких конкретных рисков защищает вложение. Нужно четко выделить, что конкретно принесет инвестору данный выбор.

Многие начинающие инвесторы допускают типичную ошибку — их диверсификация инвестиционных рисков не имеет системности. Иными словами, они просто включают в портфель различные бумаги наугад, руководствуясь лишь принципом «не класть все яйца в одну корзину». И не анализируют, от каких конкретно рисков они при этом защищаются.

Каких ошибок следует избегать, соблюдая правила диверсификации:

• Выбирать исключительно один класс активов (это могут быть только акции или облигации). Грамотное соотношение должно быть 70/30 или максимум 50/50, где часть в более доходных, но рискованных активах, а часть в стабильных.
• Нельзя вкладываться в единственную отрасль, ведь если ее затронет кризис, можно потерять все средства.
• Нельзя брать акции конкурирующих компаний в надежде, что одна будет в выигрыше, если другую затронет кризис. Котировки зависят не от конкуренции, а от общей ситуации в отрасли. Ярким примером выступает современный российский ритейл.
• Приобретать активы одного государства, соответственно, купив их в одной валюте.

Риски способны снизиться до 90% при диверсификации портфеля между 7-10 эмитентами. Добавление больше 10 активов целесообразно только в случае, если они реально увеличат прибыль.

Правила качественной диверсификации портфеля:

1. Капитал нужно распределять с пониманием, какие конкретные риски мы уменьшаем (торговые, валютные, инфляционные и т.д.);
2. Выявление взаимосвязей между разными активами, чтобы сделать диверсифицикацию грамотной и, соответственно, получить максимальную прибыль.
3. Распределение по разным инструментам, непременно включая те, которые корреляционно зависимы друг от друга, чтобы повысить шанс быть в выигрыше и ничего не потерять.
4. Регулярно проводить ребалансировку портфеля для извлечения из своего капитала максимум пользы.

Основное правило диверсификации портфеля: распределение средств по разным инструментам. Например, известно, что существует взаимозависимая связь фондового рынка с золотом. В кризисные времена, когда рынок падает, золото начинает расти в цене, и наоборот. Связано это с тем, что в кризис большинство инвесторов пытается сохранить деньги и переводят свой капитал в основной защитный инструмент — золото и драгоценные металлы.

Ребалансировка портфеля — это корректирование инвестиционного портфеля, возвращающее доли активов к исходному процентному соотношению с целью сохранения первоначально рассчитанного уровня риска.

Ребалансировка портфеля ценных бумаг

Ребалансировку портфеля необходимо проводить регулярно. Логично, что подорожавшие активы могут также и подешеветь. А те, которые мы не купили, когда их цена была выгодной, со временем подорожают. Если мы не провели ребалансировку, то уже не сможем заработать на этом. Если регулярно не контролировать этот процесс, прибыль будет упущена.

Таким образом, главной целью диверсификации является максимальное уменьшение рисков и увеличение процента прибыли. При инвестировании не забывайте об этом и при появлении новых инструментов пробуйте инвестировать осторожно и небольшие суммы, изучайте как работают ваши средства. 

Диверсификация рисков пример

Рассмотрим диверсификацию рисков на примере вложений в ПАММ-счета. У данного инвестиционного актива присутствуют свои виды рисков:

• Торговый. При вложении в ПАММ многое зависит не от самого валютного рынка, а от управляющего и того, насколько грамотно он ведет торговлю.
• Неторговый. Риск потерять деньги по причине банкротства или банального мошенничества брокера.
• Инфляционный. Когда инфляция валюты выбранного эмитента настолько большая, что перекрывает доходность.
• Валютный — смена курса валюты не в пользу инвестора.

Торговый риск в ПАММ-счетах — самый распространенный, ведь торговля не всегда бывает удачной. По этой причине финансовые консультанты рекомендуют вкладывать в несколько ПАММ-счетов, проверяя их на корреляционную зависимость. В своих еженедельных отчетах по инвестициям я рассказываю, в какие ПАММ счета я инвестирую.

Неторговые риски станут значительно ниже, если работать не через одного, а нескольких брокеров — в случае, если один окажется ненадежным, не все средства будут потеряны. Например, я распределяю депозит между Ramm счетами брокера Roboforex и памм счетами Amarkets.

Инфляционные и валютные риски уменьшаются методом вложения в памм счета одновременно в разной валюте, например в долларах и евро.

Правильная диверсификация инвестиционных рисков помогает сократить риски портфеля инвестиций и значительно увеличить прибыль от вложенных средств. Старайтесь придерживаться вышеуказанных правил и своевременно перераспределять портфель между финансовыми активами.