Акции компаний связи

Ценные бумаги сектора связи и телекоммуникаций в кризисный период можно отнести к защитным активам, поскольку карантин способствовал увеличению пользователей и спроса. Сегодня рассмотрим, в какие акции компаний связи лучше вкладывать с расчетом на дивиденды и дальнейший рост.

Содержание:

• Акции компаний связи,
• Анализ акций МТС,
• Прогнозы по Veon,
• Акции Ростелеком,
• Какие компании купить, чтобы заработать

Акции компаний связи

Анализ акций МТС

МТС — одна из активно развивающихся компаний в сфере связи, телевидения, мобильного интернета и приложений. В последнее время быстро МТС продвигается в IT технологиях и интернета вещей (IoT), облачных данных и современных решений с большим потенциалом роста в ближайшие 10-15 лет.

МТС отчетность МСФО 3 кв. 2020

Если оценивать показатели отчетности МСФО за 9 мес. 2020г. выручка МТС составила 366 386 млн. рублей и показала прирост на 4,97% по сравнению с аналогичным периодом 2019г. Аккумулирование средств произошло следующим образом:

• Выручка от реализации услуг составила 314 873 млн. руб., прирост — 4,46%.
• Выручка от реализации товаров- 51 513 млн. руб., прирост — 8,17%.

По результатам работы за последние 3 мес. 2020г. выручка МТС составила 129 048 млн. рублей и показала прирост на 4,87% по сравнению с аналогичным периодом 2019г. Аккумулирование средств произошло следующим образом:

• Выручка от реализации услуг- 108 604 млн. руб. Прирост на 3,61% обусловлен увеличением продажи услуг в мобильном бизнесе: абонентская база МТС возросла на 1 млн. пользователей в квартальном исчислении, также сыграли роль рост потребительского спроса на высокоскоростной широкополосный доступ в интернет и увеличение доли рынка платного телевидения. Возрос доход в банковском секторе, прирост выручки обеспечили розничное кредитование и чистый процентный доход. Общий кредитный портфель банка составил 140,3 млрд. руб., показав прирост на 26%.
• Выручка от реализации товаров- 20 444 млн. руб. Прирост на 12,18% обусловлен увеличением доходов от продажи программного обеспечения, телефонов и аксессуаров.

При этом основное увеличение выручки пришлось на внутренний рынок, показав прирост по сравнению с 3 кв. 2019г. на 4,4% выручка составила 127,4 млрд. руб. На зарубежных рынках увеличение приходится на:

• Беларусь, выручка поднялась до 318,7 млн. белорусских рублей, прирост составил 16%, в основном благодаря росту продажи услуг мобильной связи.
• Просадку в выручке показал рынок Армении, снижение произошло на 9,1%, что обусловлено сокращением розничных продаж.
• Cдерживающим фактором увеличения денежных потоков стало также прекращение деятельности в Украине.

Для сравнения выручка по результатам работы за первый квартал 2020г. составила 119 608 млн. руб., увеличившись на 8,9% по сравнению с 1-ым кварталом 2019г. В целом выручка МТС ежегодно растет на протяжении 4 лет подряд, что говорит о стабильном росте компании.

За 9 мес. 2020 года чистая прибыль сократилась на 0,79% по сравнению с аналогичным периодом 2019г. и составила 48 313 млн. рублей. В связи с этим разводненная прибыль на 1 акцию составила 27,24 руб., в аналогичном периоде 2019 года разводненная прибыль на 1 акцию была 27,26 руб. По итогам работы за 3 мес. 2020 года чистая прибыль МТС повысилась на 2,32% по сравнению с аналогичным периодом 2019г. и составила 18 820 млн. рублей (чистая прибыль за 1-ый квартал составила 17 740 млн. руб.). При анализе изменения прибыли за последние 4 года можно говорить о том, что прибыль начала восстанавливаться после резкого падения в 2018г., когда МТС пошла на соглашение с SEC и Министерством юстиции США и выплатила 850 млн.$., в результате чего чистая прибыль упала на 700%.

В начале 2020г. перед эпидемией коронавируса МТС приобрела контрольный пакет акций компаний «Зеленая точка», объединяющей 13 операторов связи в более, чем 10 российских городах.

В отчете о финансовом положении МТС отчиталась об объёме имеющихся денежных средств и их эквивалентов, величина которых возросла до 82 649 млн. руб. по сравнению с 38 070 млн. руб. на начало 2020г. Показатель увеличился на 44 579 млн. руб. или 117%. 

Долгосрочные обязательства компании за 9 месяцев 2020г.составили 391 435 млн. рублей. Статья долгосрочных обязательств увеличилась на 119 862 млн. рублей или на 44,14% с начала года. В июле компанией был обновлён выпуск облигаций серии 001Р на Московской бирже.

Указанные действия не могли не сказаться на долговой нагрузке предприятия, так Debt/Equity составляет 2148,56%.

Дивиденды МТС

В целом по результатам работы компания решила выплатить дивиденды в размере 8,93 руб. на акцию. Дивидендная доходность составит 2,71%. Дата формирования реестра акционеров МТС для выплаты дивидендов 12.10.2020г.

Акции МТС Прогноз

Факторами роста компании в ближайшей перспективе являются:

• Утвержденный руководством Buy back акций,
• Высокие дивиденды,
• Рост финансовых результатов по итогам 4 кв. 2020г.

Возможные риски:

• Возможное снижение выручки в связи с падением доходов населения и карантинными мерами,
• Увеличение расходов по кредитам.

Сейчас акции МТС полностью восстановились после мартовского падения фондового рынка.

Аналитики BankofAmerica-ML от 13.11.2020г. прогнозируют рост акций МТС до 398.1 руб. и не рекомендуют продавать ценные бумаги после дивидендной отсечки, прогнозируя дальнейший рост еще на 8-10% в ближайшие 5-7 мес. без учета дивидендов.

Акции VEON Прогноз

VEON — в России данная компания представлена известным оператором Beeline. Для тех, кто не в курсе, VEON — это крупный холдинг с клиентской базой в 211 миллионов абонентов, предоставляющий телекоммуникационные услуги в Европе, а также отдельных странах Азии и Африки. В настоящий момент компания продолжает расширяться, делая акцент на расширение географии 4G сетей не только в России, но и в Украине, Казахстане и Узбекистане. Дополнительно смещается акцент с розничных салонов на онлайн продажи и B2B бизнес.

Капитализация компания в настоящее время — 3,01 млрд.$.

По результатам работы компании в 1-ом квартале 2020г. выручка Veon снизилась на 1,3% до 2 097 млн. долларов США, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика выручки за 4 года не радует простоянным приростом и находится в диапазоне 8863-9474 млн.$. Ярко выраженного роста нет.

Чистая прибыль за 1-ые 3 месяца 2020г. снизилась на 78,2% по отношению к 1 кв. 2019г., но приросла к концу 2019г. почти в 5 раз с 22 до 108 млн. $.

Объем ликвидных денежных средств в 1-ом квартале 2020г. вырос в 2 раза по сравнению с 4 кв. 2019г. одновременно со снижением дебиторской задолженности.

С долгами у компании все в порядке:

• Кредиторская задолженность за первые 3 мес. 2020г. снизилась на 25% с 1,85 млрд.$ до 1,39 млрд. $.
• Долгосрочные кредиты и займы уменьшились с 7,759 млрд.$ до 6,943 млрд., т.е. на 10,52%, хотя в 1 кв. компания привлекла 600 млн. Долларов США в рамках возобновляемой кредитной линии.
• Показатель debt/ebitda сильно не изменился и находится в районе 2, что свидетельствует о нормальном уровне долговой нагрузки и финансовой устойчивости компании.

Перспективы акций VEON

Мультипликатор P/E находится в среднеотраслевом диапазоне, что говорит о том, что акции VEON не перекуплены и могут быть рассмотрены для инвестиций.

Факторами роста компании в ближайшей перспективе являются:

• Увеличение онлайн продажи и прибыли в B2B сегменте,
• Рост дивидендов.

Негативные факторы, которые могут повлиять на снижение финансовых результатов:

• Высокая конкуренция,
• Риски, связанные с изменением политических, экономических и социальных условий в каждой из стран, в которых работает VEON,
• Судебные разбирательства,
• Увеличение затрат на отражение кибератак и перебоев работы сети.

После падения в феврале-марте почти на 50% акции Veon отыграли только половину падения.

По прогнозам аналитиков, в случае хорошего отчета за 2 кв. 2020г. и утверждения дивидендов по итогам 1-ого квартала 2020г. акции VEON могут вырасти до 3,1$. Однако в преддверии отчета для совершения выгодной покупки лучше дождаться коррекции до 1,6$-1,7$. 

Акции Ростелеком Прогноз

Ростелеком — одна из крупнейших организаций, предоставляющих услуги различного доступа в интернет (широкополосный, беспроводной и т.д.), мобильной связи и платного TV. Компания также занимает лидирующие позиции на российском рынке в области инновационных технологий в здравоохранении, коммунальных услуг и облачных вычислений, являясь ключевым участником программы «Цифровая экономика».

Капитализация компании сейчас составляет 205,43 млрд. руб.

Стоит ли покупать акции Ростелеком

По результатам работы за 3 кв. 2020г. выручка Ростелекома составила 135 млрд. руб., показав прирост на 12,85% по сравнению с аналогичным периодом 2019г. При этом распределение выручки по бизнес-сегментам компании произошло следующим образом:

• Мобильная связь — 45,81 млрд. руб., прирост выручки по сравнению с 3 кв. 2019г. составил 13,99%.
• Фиксированный интернет — 22,56 млрд. руб., прирост выручки на 7,75%.
• Цифровые сервисы — 19,32 млрд. руб., прирост на 61,77%.
• Услуги телевидения — 9,44 млрд. руб., прирост на 2,21%.
• Оптовые услуги (VPN, присоединение и пропуск трафика, аренда каналов и т.д.)- 18,65 млрд. руб., прирост — 8,52%.
• Фиксированная телефония- 13,4 млрд. руб., снижение выручки произошло на 10,27%.
• Прочие услуги- 5,8 млрд. руб., прирост составил 11,65%.

Основными драйверами роста выступили цифровые сервисы, мобильная связь (после поглощения Теле2 в конце 2019г.) и сопутствующие услуги.

Если оценивать показатели отчетности МСФО за 9 мес. 2020г. выручка Ростелекома составила 383,88 млрд. руб. и показала прирост на 11,96% по сравнению с аналогичным периодом 2019г. Распределение выручки:

• Мобильная связь — 129,68 млрд. рублей, прирост выручки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 15,22%, что главным образом обусловлено увеличенным потреблением мобильного интернета и базовых голосовых сервисов.
• Фиксированный интернет — 66,75 млрд. руб., прирост составил 6,65%, что обусловлено ростом клиентской базы.
• Цифровые сервисы — 46,86 млрд. руб., прирост составил 64,05%, что обусловлено увеличением выручки от реализации услуг в сфере облачных технологий и услуг центров обработки данных, а также продаж сервисов электронного правительства и решений в области информационной безопасности.
• Услуги телевидения — 28,21 млрд. руб., прирост составил 1,15%.
• Оптовые услуги — 54,65 млрд. руб., прирост составил 5,52%, что обусловлено увеличением выручки от продажи услуг VPN-сервисов на 20,44% и от продажи услуг по присоединению и пропуску трафика на 12,32%.
• Фиксированная телефония — 41,26 млрд. руб., снижение произошло на 10,18%.
• Прочие услуги — 16,47 млрд. руб. Прирост составил 21,64% и был вызван увеличением реализации оборудования, ростом комиссионных доходов, полученных от денежных переводов и мобильных финансовых транзакций.

При анализе пользователей за 9 мес. 2020г. увеличение реализации произошло по всем направлениям:

• Выручка, полученная от частных пользователей (В2С) показала прирост на 5,43% по сравнению с 9 мес. 2019г. и составила 192,47 млрд руб.,
• Реализация корпоративным клиентам и государственному сектору (В2В/В2G) дала прирост на 25,11% и составила 128,27 млрд руб.,
• В секторе операторов (В2О) увеличение произошло на 9% при выручке в 59,59 млрд руб.,
  выручка по прочим сегментам выросла на 14,11% и составила 3,54 млрд. рублей.

В целом выручка компании ежегодно растет с 2016г., что свидетельствует о правильно выбранной стратегии развития.

По итогам работы за 3 кв. 2020 года чистая прибыль Ростелекома выросла на 31,6% по сравнению с аналогичным периодом 2019г. и составила 11,69 млрд. рублей. Показатели в начале года были намного слабее.

За 9 мес. 2020 года чистая прибыль приросла на 20,9% по сравнению с аналогичным периодом 2019 года и составила 26,65 млрд рублей. В динамике с 2016г. наблюдается ежегодный прирост чистой прибыли в среднем на 1-1,5 млрд. рублей в год. Разводненная прибыль на 1 акцию за 9 мес. 2020г. составила 8,60 руб. против 9,40 руб., полученных годом ранее. Снижение составило 8,51%.

В отчете о финансовом положении Ростелеком отчитался об объёме имеющихся денежных средств и их эквивалентов, величина которых возросла до 20,88 млрд рублей. Прирост с начала года составил 4,63%. Отчасти это связано с привлечением кредитов в 1 кв. 2020г. Это подтверждает рост долгосрочных обязательств по займам и кредитам на 41,44% (до 396,84 млрд. рублей) за 9 месяцев 2020г. 

• Долговая нагрузка плавно увеличивается последние 4 года. Это привело к тому, что соотношение net debt/ebitda выросло с 2 до 3,2. Это превышает средние значения, но среднего значения по отрасли, поэтому не должно отпугнуть инвесторов.

Значение P/Е=11,54, что говорит о том, что инвестирование в акции Ростелеком (RTKM) окупится за 11,5 лет. Это несколько выше, чем МТС. Хотя с учетом инвестиции в инновационные технологии данное соотношение может сильно поменять в лучшую для инвестора сторону в течение следующих 3-5 лет. 

Ростелеком дивиденды

Ростелеком выплачивает дивиденды с 2000г., но с некоторыми перерывами в зависимости от успехов и финансовых показателей. В августе 2020 по итогам 1 полугодия 2020г. акционеры получили 5 руб. за обыкновенную акцию, что соответствует доходности в 5,15%.

Политика в отношении дивидендов выглядит следующим образом.

С 2016г. средняя дивидендная доходность по обычным ценным бумагам составляет 6-8% годовых, по привилегированным — 7-9%.

Перспективы RTKM

За март 2020г. акции Ростелекома потеряли около 30% и вернулись к средним значениям только в начале июня. Сейчас RTKM торгуются ниже средних значений, поэтому могут быть интересны как долгосрочным, так и краткосрочным инвесторам по текущим котировкам. 

Технический анализ показывает, что при общем спаде на рынке цены могут ненадолго вернуться в диапазон 91-93 руб. В этом случае ближайшая сильная поддержка окажется на уровне 90 руб. При положительной сценарии ближайшие устойчивое сопротивление находится на уровне 98-99 руб.

Акции компаний связи: что купить, чтобы заработать

Какие акции компаний связи купить для долгосрочной и краткосрочного заработка рассмотрим на примере отчета инвестора за неделю. 

На основе проведенного анализа самыми перспективными в краткосрочной перспективе можно назвать акции МТС, в среднесрочной и долгосрочной — Ростелеком. За неделю купил вышеуказанные акции компаний связи + Мвидео с акцентом на долгий срок и усреднением при просадке в 10%.

Прокомментирую результаты остального инвест портфеля за неделю:

• по интернет-магазину неделя затишья — поступают оплаты от ранее сделанных заказов. Чистая прибыль за неделю составила 320$. Новых счетов и заявок немного.
• немного вырос доход по сайтам, т.к. часть персонала в отпуске. В итоге 130$ прибыли.

• самостоятельный трейдинг по новым тестируемым стратегиям показывает вялые результаты — всего +15,91$.   
• памм счета не радуют на протяжении всего месяца — 12,73$ или минус 0,72%. Буду пересматривать портфель и убирать Easy Money1 или Fast Money.
• с ramm счетами от Roboforex дела обстоят интереснее. Новичок FX Trust показал хороший результат в плюс 2,59% за неделю. Sponsorge сливает 2-ую неделю подряд, последний шанс на реабилитацию. Замену уже ищу. В целом по ramm-портфелю +5,77$.

По иностранным ценным бумагам ничего не продавал, а наоборот пополнил портфель на просадке акциями компаний. В Stock RoboForex приобрел:

• акции игровых компаний Glu Mobile (GLUU),
• акции американского банка Wells Fargo (WFC),
• телекоммуникации AT&T,
• акции энергетических компаний Chevron (CVX),
• крупную инвестиционную компанию Vornado Realty Trust.

Основная цель: заработок на росте стоимости, вторичная — доход в виде дивидендов. При просадке продавать не буду, т.к. выбирал акции с перспективой роста в течение 6-24 мес.

В FxPro также основательно пополнил портфель акций:

• вернул позицию в GenElec,
• еще один американский банк BofAmerica.
• наконец руки дошли до анализа акций PhilMorris (PM), после которого спокойно совершил покупку. Думаю в течение 2-3 мес. заработать на них 10-20% минимум.
• опять прикупил TripAdvisor по 17,25$,
• еще одна компания из сферы телекоммуникаций Comcast. Перед дивидендами ожидаю хороший рост, думаю отчетность также не подведет.

В целом по портфелю за неделю удалось заработать только 518,95$ или 0,91%. Но получилось основательно пополнить портфель ценных бумаги и отточить анализ акций. Акции компаний связи в условиях кризиса и ожидания 2-ой волны коронавирусной инфекции можно смело отнести к защитным активам. По трейдингу даже рад, что особо не входил в рынок — судя по результатам управляющих многие стратегии сейчас дают сбой. А сэкономленные деньги = заработанные.