Аллокация в IPO

Аллокация в IPO

Решив инвестировать в IPO, каждый инвестор должен знать, что такое аллокация в IPO и как она работает. Независимо от выбора брокера, вы столкнетесь с аллокацией. В статье рассмотрим механизм работы аллокации, как ее посчитать, повысить и узнаем о подводных камнях.

Содержание:

  • Понятие аллокации,
  • Принцип работы,
  • Как ее увеличить,
  • Примеры с расчетами,
  • Подводные камни.

Аллокация в IPO что это

Аллокация IPO

Аллокация – это процент выполнения заявок на покупку акций при их первичном размещении.

Простыми словами аллокация в IPO показывает уровень удовлетворения вашей заявки на приобретение активов.

Если вы уже знакомы с IPO и регулярно инвестируете в эти продукты, то знаете, что в 99% случаев аллокация ваших заявок будет меньше заданного уровня. Так происходит, потому что спрос на актив в разы превышает предложение и требуется проводить аллокацию для распределения акций между участниками.

Аллокация в IPO на примере

Компания №1 решила выйти на IPO и продать 10% своей доли, допустим это 100 тыс. $. Она выпускает ценные бумаги в количестве 1000 шт., стоимостью 100$ каждая. После того, как становится известно количество и стоимость бумаг от инвесторов начинают поступать заявки на их приобретение. Заявки будут:

  • Инвестор №1 выставляет ордер на покупку всех акций на 100 тыс. $,
  • №2 – 20 тыс. $,
  • №3 – 1 тыс. $,
  • №4 – 15 тыс. $,
  • №5 – 200$,
  • и т.д.

После анонса, встает вопрос, как распределить аллокацию среди инвесторов в честной пропорции, чтобы каждый смог приобрести акции и быть на равных условиях.

Распределить аллокацию могут по разному, например:

  • 50% акций отдают крупным хеджфондам,
  • 30% фондам поменьше,
  • 20% распределяют среди частных инвесторов.

В большинстве случаев распределение происходит с подачи андеррайтера и рассматриваются самые привлекательные инвесторы с хорошими капиталами. Кто такой андеррайтер читайте в статье про IPO.

После начала процесса выхода на биржу, андеррайтер начинает процедуру предварительных торгов, пытаясь продать часть акций еще до их выхода на публичный рынок.

Для этого:

  • Проводятся встречи с крупными инвесторами, где им презентуют компанию,
  • Ведется работа с известными аналитиками,
  • Запускается информационная волна в СМИ,
  • Делается рекламная кампания для узнаваемости компании,
  • Происходит подогрев аудитории инвесторов для максимизации прибыли при IPO.

Четко регламентированных законодательством правил в отношении аллокации нет. SEC и другие регуляторы не обращают особого внимания на процесс проведения аллокации, поэтому андеррайтеры в первую очередь преследуют свои интересы. Это заключается в том, что хорошие компании распределяются “по своим”.

Принцип работы аллокации IPO

В России уровень аллокации напрямую зависит от брокера, который формирует заказ. По статистике, самый высокий уровень аллокации предоставляет Freedom Finance, за ним следуют Финам, ВТБ и БКС. В западных компаниях принцип почти тот же.

Робофорекс - международный брокер,
  • Более 10-лет работы на рынке,
  • Доверие 1 млн клиентов в 170 странах,
  • Минимальный депозит 10$,
  • Бонус за регистрацию в 30$ с возможностью вывода заработанной прибыли,
  • Возможность торговать почти инструментами включая все IPO, криптовалюта, форекс, акции и многое другое,
  • Моментальный автоматический вывод средств в любое время,
  • Кредитное плечо до 1:2000,
Брокер с лицензией ЦБ РФ,
  • Более 45 лет работы на рынке,
  • Доверие млн клиентов в 170 странах,
  • Минимальный депозит для IPO 1000$,
  • IPO на лучших условиях с хорошей аллокацией,
  • Удобное мобильное приложение с полным доступом ко всем инструментам,
  • Вывод средств на банковский счет,
  • Плавающее плечо,
Инвестиционная площадка в IPO (не брокер),
  • Минимальный порог входа от 50$,
  • Подойдет клиентам с низким депозитом в целях ознакомления с IPO,
  • Рекомендуемый депозит от 500$,
  • Множество IPO с хорошей аллокацией,
  • Высокие комиссии на вход и выход и сделки + 35$ за вывод средств,
  • Вывод средств на банковский счет,
  • Не инвестируйте в эту компанию последние деньги, а используйте ее для диверсификации,

Существенным минусом торговли IPO через Российских брокеров является наличие статуса квалифицированного инвестора. Получить который придется, если вы планируете инвестировать в IPO и другие внебиржевые бумаги. Не стоит забывать и про lock up (лок ап), который подразумевает блокировку вашей сделки на 93 дня. Иными словами, зайдя в позицию, вы ничего не сможете закрыть сделку в течении 93 дней. Либо закрыв ее, придется платить приличный % в виде “штрафа” брокеру.

Если же вы хотите продать акции ранее без штрафа, то рекомендую присмотреться к брокеру Roboforex. Компания предоставляет доступ к IPO через терминал rTrader и у них нет лок ап периодов. Это означает, что вы можете купить и продать акции в любой день. Но иногда приходится связываться с поддержкой для добавления тикеров в терминал.

По статистике сделки открытые и прошедшие lock up период, демонстрируют более высокую доходность, чем сделки которые были закрыты до лок апа.

Как инвестору повысить аллокацию в IPO

Занимаясь IPO как профессионал, вас будет беспокоить вопрос повышения аллокации. Чем выше процент, тем выше потенциальная прибыль для вас. В зависимости от брокера, условия для повышения аллокации могут меняться, но общие принципы работают для всех:

  • Чем выше депозит, тем лучше,
  • Торговая активность,
  • Проводить часть сделок согласно аналитике брокера,
  • Иметь сбалансированный портфель,
  • Использовать кредитное плечо (даже минимальное),
  • Разбираться в данном типе инвестиций.

пример рассчета уровня аллокации

Другими словами, если вы приносите высокие комиссию брокеру, то ваш аккаунт будет иметь приоритетное значение в аллокации, и вы получите больший процент. Наоборот, инвесторы с низкой активностью не так интересны брокерским компаниям.

Как рассчитать аллокацию

Специальных формул расчёта аллокации вы не найдете, но отдельные брокеры делают привязку аллокации к финансовому обеспечению сделки. Например, Freedom Finance проводит параллель между вашими активами и процентом аллокации согласно таблице:

рассчет аллокации ipo

Аналогичный принцип используют и другие брокеры + учитываются факторы, которые я описывал выше. От себя могу добавить, что процент аллокации всегда плавающий и в среднем варьируется от 1 до 20%. Поэтому рекомендуется инвестировать в несколько IPO, чтобы диверсифицировать риски и максимизировать потенциальную прибыль.

Подводные камни

Перед IPO андеррайтеры (компания размещающая акции) на бирже будут искать ключевых инвесторов еще до pre-IPO и пытаться продать акции по цене ниже базовой. Часто бывает, что андеррайтер продает до 80% размещаемых акций еще до их размещения. В этом случае процент аллокации будет низким, т.к. остальным инвесторам остается небольшое количество акций.

Существует закономерность: чем выше спрос на ценные бумаги, тем ниже уровень аллокации. Этот фактор показывает? что акции востребованы и в 90% случаем они будут успешны.

Если речь идет о потенциально хороших компаниях, где шансы на успех высокие, то по распределению уже среди брокеров в первую очередь приоритеты отдаются “своим”, а потом уже рядовым клиентам. Вышеописанные способы распределения аллокации – это мое субъективное мнение, которое находит свое подтверждение в моем и опыте моих партнеров.

Подписаться
Уведомление о
3 Комментарий
Старые
Новые Популярные
Inline Feedbacks
Посмотреть все комментарии
Сергей
1 месяц назад

Инвестировать в IPO через российских брокеров дорого и неудобно для инвестора. Ва достаются крохи со стола. Пробовал работать через United Traders и деньги зависли, на рынок компания так и не вышла. Сейчас покупаю через Roboforex, вложил 300$, заработал 96% с 2-х выходов.

Петр
26 дней назад

Самый действенный способ увеличить аллокацию – большая сумма. Все остальные заслуги вторичны и оказывают несущественное влияние. Да и в большинстве случаев лучше купить акции при выходе на рынок, что бегать за аллокацией.