Акции платежных систем

Несмотря на успехи вакцинации, люди по-прежнему опасаются физического обращения с наличными деньгами и избегают мест массового скопления, предпочитая совершать покупки онлайн. Рост бесконтактных способов оплаты позитивно сказывается на росте финансовых показателей платежных компаний. Давайте обсудим, какие акции платежных систем обладают наибольшими перспективами роста в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Содержание:

• Акции платежных систем,
• Прогноз по акциям Western Union,
• Анализ и прогнозы по Mastercard,
• Акции Visa прогноз,
• Акции платежных систем на бирже,
• Где купить и сколько можно заработать.

Акции платежных систем

Акции Western Union Прогноз

The Western Union Company (WU) — компания, предлагающая клиентам по всему миру денежные переводы и платежные услуги.

Анализ отчетности. 

Выручка Western Union за 1 полугодие 2021 года составила 2,5 млрд.$, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2020г. При этом себестоимость и административные расходы выросли на 9%. А вот чистая прибыль выросла на 19% до 404,4 млн.$ благодаря прочим доходам.

Размер денежных средств и эквивалентов с начала года снизился с 1,4 до 1,06 млрд.$. При этом наблюдается постепенное снижение долговой нагрузки предприятия, хотя соотношение Debt/Equity остается на высоком уровне 10,47, что в пять раз больше, чем в среднем по отрасли. За первые 6 мес. 2021 года баланс снизился на 6,64%.

Фундаментальные показатели:

• P/E = 10,33 — один из самых низких в отрасли, т.к. многих инвесторов смущает долговая нагрузка,
• PEG = 1,12,
• P/S = 1,63,
• ROA =8,9%,
• ROI = 26,3%.

Дивиденды и обратный выкуп акций.

Western Union выплачивает дивиденды каждый квартал, увеличив их в марте 2021г. Годовая дивидендная доходность составляет 4,65%. С начала 2021 года компания вернула акционерам 193,5 млн.$. в виде дивидендов плюс провела обратный выкуп акций на 160,5 миллионов долларов. В результате прибыль на акцию выросла на 20% до 0,98$ за бумагу.

Однако денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности остаются отрицательными. Western Union осуществляет продажу активов, направленную на оптимизацию бизнес-операций и усиление внимания к основным направлениям своей деятельности. Недавно компания подписала сделку с Goldfinch Partners и The Baupost Group о продаже своего сегмента бизнес-решений, который обеспечивал лишь 7% от общей выручки компании за последние 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, чтобы глубже погрузиться в глобальный рынок трансграничных потребительских платежей. Кроме того, компания предприняла ряд мер по сокращению затрат, в результате чего Western Union уверенно движется к достижению ежегодной экономии в размере 150 млн.$. к 2022 году.

Технический анализ.

По данным технического анализа бумаги WU с конца апреля 2021 года торгуются в нисходящем тренде. Скользящие средние показывают перепроданность бумаг с возможным возвратом к 21,5$.

На протяжении 2021 года наблюдались инсайдерские продажи WU со стороны руководства.

Несмотря на это аналитики Citigroup 27.09.2021г. повысили рейтинг WU c нейтрального до buy с прогнозной ценой в 27$.

Хорошая бумага в дивидендный портфель, но дальнейший рост сильно зависит от реализации программы по расширению, сокращения издержек и долговой нагрузки.

Акции Mastercard прогноз

Mastercard — третья по величине платежная сеть в мире, на которую в 2020 году приходилось 24% транзакций покупок. По состоянию на второй квартал компания имела в около 3 миллиардов карт, соединяя потребителей с миллионами продавцов по всему миру. Такой масштаб является существенным преимуществом, из-за которого небольшой компании практически невозможно бросить вызов Mastercard.

В перспективе Mastercard оценивает свой рынок в 235 триллионов долларов, большая часть из которых приходится на межкорпоративные расходы на основе счетов. С этой целью Mastercard Track упрощает платежи между покупателями и поставщиками. Во втором квартале Mastercard продолжила масштабировать этот продукт, добавляя на платформу новые банки и компании-разработчики программного обеспечения.

Анализ отчетности.

За первые 6 месяцев компания заработала 8,68 млрд.$, что на 18,23% выше по сравнению с 1 полугодием 2020г. При этом операционные расходы выросли на 20,99% до 4,1 млрд.$. Операционная маржа на хорошем уровне – 52,30%.

Чистая прибыль за 1-ое полугодие 2021г. составила 3,89 млрд.$, прирост по сравнению с годом ранее составил 25,08%, что обусловлено ростом выручки и прибылью по долевым инвестициям. Денежные средства и эквиваленты по состоянию 30.06.2021 года составили 6,2 млрд.$, снизившись на 38,53% с начала года.

Существенно (на 54,45%) выросли статьи:

• Goodwill (прирост на 54,45% с 4,96 млрд.$ до 7,66 млрд.$),
• Нематериальные активы выросли с 1,75 млрд.$ до 3,61 млрд.$ (на 106,1%).

Такой рост обусловлен развитием новых проектов и приобретением сторонних компаний. В течение 1-ого полугодия Mastercard Incorporated:

• завершила приобретение большей части бизнеса корпоративных услуг Nets,
• предприняла шаги по продвижению своих усилий по проверке личности, купив Ekata за 850 млн.$,
• запустила программу криптовалюты и блокчейна New Start Path для стартапов.

В начале сентября 2021г. Mastercard Inc объявили о приобретении Aiia. 

Сумма сделки и условия соглашения не разглашаются.

На 10,2% до 13,25 млрд.$ выросла задолженность по долгосрочным кредитам и займам. На балансе компании также числится нераспределенная прибыль в размере 41,77 млрд.$, поэтому даже с учетом внушительно суммы задолженности Debt/Equity=2,16, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.

Фундаментальные показатели:

• P/E = 49,75 укладывается в нижние значения по отрасли,
• PEG = 1,81,
• P/S = 20,92,
• ROA =21,3%,
• ROI = 35,3%,
• Profit Margin = 43,20%.

Высокая рентабельность и чистая прибыль делают бумаги МА привлекательными, как для краткосрочных, так и для долгосрочных инвесторов.

Дивиденды и обратный выкуп акций.

Mastercard Incorporated выплачивает дивиденды ежеквартально, увеличив их в январе 2021г. с 0,4$ до 0,44$ на ц.б. Очередная выплата состоится в октябре 2021 года, див. отсечка назначена на 06.10.2021г. Годовая дивидендная доходность составляет 0,49%. С начала 2021 года компания выплатила акционерам 873 млн.$. в виде дивидендов плюс в рамках программы buy back выкупила акций на 3,07 млрд.$. Прибыль на акцию выросла на 26,77% до 3,93$ за бумагу.

Технический анализ.

С момента просадки в марте 2020г. бумаги МА показывают устойчивый рост с кратковременными откатами к 200 скользящей средней. Прогноз по покупке акций Mastercard Inc по 140$-141,5$ я размещал в бесплатном Telegram- канале. Сейчас бумаги отрасли до 357$ и точки входа для краткосрочных инвесторов стали менее интересны.

Для долгосрочных инвесторов потенциал роста остается. Аналитики Morgan Stanley в конце июля 2021 года прогнозировали рост акций МА до 451$. В августе Daiwa Securities понизили рейтинг бумаг Mastercard Inc до нейтрального с прогнозной ценой в 385$.

Акции Visa прогноз

У Visa квартал, закончившийся 30.06.2021г. признается 3 кварталом для сдачи отчетности.

Выручка Visa за 9 месяцев выросла на 4,78% и по состоянию на 30.06.2021г. составила 17,55 млрд.$. При этом чистая прибыль снизилась на 2 млн.$ до 8 727 млн.$, хотя компания получила дополнительно инвестиционный доход в размере 664 млн.$ по сравнению с 167 млн.$, полученных годом ранее. Это связано с резким ростом на 51,45% до 3,04 млрд.$ резерва по подоходному налогу. Это бумажные расходы, без учета резерва чистая прибыль была бы выше на 1,03 млрд.$ выше.

По состоянию на 30.06.2021г. на балансе Visa числятся денежные средства и эквиваленты в размере 18,03 млрд.$, прирост за 9 мес. составил 10,71%.

Долгосрочная кредиты и займы снизились на 0,36% до 20,99 млрд.$. Debt/Equity=0,61 укладывается в нижние значения по отрасли. Финансовая устойчивость Visa сомнений не вызывает.

Фундаментальные показатели:

• P/E = 53,64,
• PEG = 2,72,
• P/S = 20,62,
• ROA =13%,
• ROI = 20,2%,
• Profit Margin = 46,6%.

Profit Margin у Visa одна из самых высоких в отрасли, что позволяет быстро накапливать денежные средства и поддерживать ликвидность на высоком уровне.

Дивиденды и обратный выкуп акций.

Visa Inc. выплачивает дивиденды ежеквартально, увеличив их в ноябре 2021г. с 0,3$ до 0,32$ на акцию. Очередная выплата состоится в ноябре 2021 года. Годовая дивидендная доходность при текущей цене составляет 0,57%. С начала 2021 года компания выплатила акционерам 873 млн.$. в виде дивидендов плюс в рамках программы buy back выкупила акций на 5,7 млрд.$. Прибыль на акцию выросла на 1,78% до 3,99$ за акцию.

Технический анализ.

Сейчас на общей волне снижения акции V просели до 200-дневной скользящей средней.

Аналитики Bank of America Securities 20.08.2021 года прогнозировали рост акций V до 279$. В свою очередь Daiwa Securities понизили рейтинг бумаг Visa Inc до нейтрального с прогнозной ценой в 250$. Для входа в сделку рекомендую дождаться разворотного паттерна.

Акции платежных систем на бирже

Для неквалифицированных инвесторов, торгующих через российских брокеров представлен широкий ассортимент акции платежных систем.

Все они торгуются на Санкт-Петербургской бирже и в скором времени ожидается их выход на Московскую биржу.

Пройдемся по показателям:

• По окупаемости и дивидендной доходности с отрывом лидирует Western Union (WU). Но сравнивая остальные показатели можно понять, почему бумага торгуется в нисходящем тренде — многих инвесторов пугает долговая нагрузка в сочетании с не самой высокой маржинальностью. С этими бумагами стоит проявлять осторожность и не забывать про диверсификацию рисков.
• Среди наиболее прибыльных платежных систем выделяются Mastercard Inc (MA) и Visa Inc. (V) с чистой маржой 43,2% и 46,6% соответственно. При этом окупаемость акций MA при текущих ценах на 4 года меньше, чем у Visa. Обе компании обладают хорошей финансовой устойчивостью и платят дивиденды. Paypal отстает немного по доходности (Profit Margin=20,4%), но демонстрирует быстрый рост котировок. Подробный анализ Paypal я делал в статье «Акции с потенциалом роста«. 
• Стоит отметить Global Payments Inc. (GPN), которая также платит дивиденды на среднем уровне (0,46% годовых), но значительно уступает по доходности (чистая маржа всего 10,8%).

Global Payments Inc. (GPN) занимается исключительно платежными технологиями и может похвастаться глубоким опытом в области платежных технологий. Корпорация продолжает внедрять широкий спектр платежных технологий и программных решений для клиентов по всему миру, опираясь на свой опыт. Global Payments Inc. постоянно расширяет партнерские отношения для увеличения охвата в сфере цифровых платежей. Разбор акций GPN скоро добавлю на сайт, так что не забывайте подписываться на обновления.

Где купить и сколько можно заработать

Акции зарубежных компаний я покупаю через иностранных брокеров. Портфель формирую в Roboforex — ниже комиссии и огромный выбор акций. 

Из всех рассмотренных бумаг я пока добавил в долгосрочный портфель только Mastercard Inc (MA) и открыл спекулятивные сделки по:

• Global Payments Inc. (GPN) — на сильном падении индикатор RSI сигнализировал о сильной перепроданности акций. Зафиксировал прибыль при приближении к EMA 21.

И действительно GPN начали активно откупать и за 2 дня сделка принесла 7,67% профита или 126,7$ прибыли.

• Euronet Worldwide (EEFT) покупал под новость, что акции добавили в портфель сразу 8 крупных хедж-фондов, но после неудачного отчета решил зафиксировать прибыль в 6,83% или 88$ за 2 недели.

Отчет по инвестициям за август приведен в таблице ниже.

Вкратце по отчету:

• по интернет-магазину спад, т.к. 3 недели пролежал с коронавирусом, поэтому оперативно организовать доставку и просчет цен не всегда получалось. В результате спад до 401$.
• интернет-проекты принесли +658$ с учетом того, что сайтами почти не занимался.
• майнинг работает стабильно +802$. Думал расширяться, но цены на карты выросли на 30%.

Самостоятельная торговля: в кровати валялся много и было время на анализ, как результат в FxPro 134,86$, в Roboforex +64,4$. Часть позиций еще не закрыта. Тестировал индикаторы паттернов, готовлю по ним статью.

Российскими акциями интересовался вяло. Закрыл сделку по X5 Retail (FIVE) в 3,57% скорее, чтобы освободить деньги, т.к. котировки рисуют нисходящий канал. Из новых приобретений:

• Таттелеком (TTLK) — купил на просадке после выплаты дивидендов, по фундаменталу хороший потенциал.
• ДВМП (FESH) — не понимаю, как просмотрел ее раньше.
• Черкизово (GCHE) — хорошо растут и расширяют товарный ассортимент.

В Interactive Brokers лучшую доходность в 14,67% или 218$ показала Freeport-McMoran (FCX), приобретенная в июле этого года. Общий профит по данному брокеру за 4 недели составил 304,18$ или 1,56% от депозита.

В RoboForex Stock максимальный результат показали:

• NRG Energy +40,93% (396$),
• Headhunter +45,86% или 346$,
• Дождались наконец прорыва AMD +987$ (38,68$).

В целом времени было достаточно, чтобы пересмотреть портфель и хорошо поторговать. Профит с акций по брокеру 3336,65$ или 7,73% от депозита. Начал возвращать в портфель акции американских авиакомпаний в виде Alaska Airlines (ALK). По остальным точек входа не увидел.

Торговля CFD на акции через FxPro выдалась удачной благодаря взлету Nike на 35,22%. Прибыль по сделке составила 450,2$. Итого по данному брокеру 692,3$ или 3,77% к вложенным средствам.

В целом ковидный месяц выдался тяжелым. По прибыли вышло 6643,14$ или 4,98% к вложенным средствам. Но понял одно — пассивный доход и удаленный заработок позволяют переболеть спокойно в кровати и тем самым смягчить ущерб, наносимый организму и быстрее восстановиться. 

Что касается акций платежных систем, то вызванные пандемией нормы социального дистанцирования ускорили внедрение цифровых технологий. Большинство предприятий розничной торговли стали активно переходить к электронной коммерции. В связи с этим объем покупок в Интернете значительно вырос. По мнению аналитиков, в праздничный сезон 2021 года ожидается значительный рост розничных продаж. Прогнозируется, что продажи электронной коммерции вырастут на 11,3% в годовом исчислении. У инвесторов еще есть время выбрать фаворитов и добавить их в портфель роста на просадках.