Акции платежных систем

Несмотря на успехи вакцинации, люди по-прежнему опасаются физического обращения с наличными деньгами и избегают мест массового скопления, предпочитая совершать покупки онлайн. Рост бесконтактных способов оплаты позитивно сказывается на росте финансовых показателей платежных компаний. Давайте обсудим, какие акции платежных систем обладают наибольшими перспективами роста в краткосрочной и долгосрочной перспективе.

Содержание:

• Акции платежных систем,
• Прогноз по акциям Western Union,
• Анализ и прогнозы по Mastercard,
• Акции Visa прогноз,
• Акции платежных систем на бирже,
• Где купить и сколько можно заработать.

Акции платежных систем

Акции Western Union Прогноз

The Western Union Company (WU) — компания, предлагающая клиентам по всему миру денежные переводы и платежные услуги.

Анализ отчетности. 

Выручка Western Union за 1 полугодие 2021 года составила 2,5 млрд.$, увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2020г. При этом себестоимость и административные расходы выросли на 9%. А вот чистая прибыль выросла на 19% до 404,4 млн.$ благодаря прочим доходам.

Размер денежных средств и эквивалентов с начала года снизился с 1,4 до 1,06 млрд.$. При этом наблюдается постепенное снижение долговой нагрузки предприятия, хотя соотношение Debt/Equity остается на высоком уровне 10,47, что в пять раз больше, чем в среднем по отрасли. За первые 6 мес. 2021 года баланс снизился на 6,64%.

Фундаментальные показатели:

• P/E = 10,33 — один из самых низких в отрасли, т.к. многих инвесторов смущает долговая нагрузка,
• PEG = 1,12,
• P/S = 1,63,
• ROA =8,9%,
• ROI = 26,3%.

Дивиденды и обратный выкуп акций.

Western Union выплачивает дивиденды каждый квартал, увеличив их в марте 2021г. Годовая дивидендная доходность составляет 4,65%. С начала 2021 года компания вернула акционерам 193,5 млн.$. в виде дивидендов плюс провела обратный выкуп акций на 160,5 миллионов долларов. В результате прибыль на акцию выросла на 20% до 0,98$ за бумагу.

Однако денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности остаются отрицательными. Western Union осуществляет продажу активов, направленную на оптимизацию бизнес-операций и усиление внимания к основным направлениям своей деятельности. Недавно компания подписала сделку с Goldfinch Partners и The Baupost Group о продаже своего сегмента бизнес-решений, который обеспечивал лишь 7% от общей выручки компании за последние 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года, чтобы глубже погрузиться в глобальный рынок трансграничных потребительских платежей. Кроме того, компания предприняла ряд мер по сокращению затрат, в результате чего Western Union уверенно движется к достижению ежегодной экономии в размере 150 млн.$. к 2022 году.

Технический анализ.

По данным технического анализа бумаги WU с конца апреля 2021 года торгуются в нисходящем тренде. Скользящие средние показывают перепроданность бумаг с возможным возвратом к 21,5$.

На протяжении 2021 года наблюдались инсайдерские продажи WU со стороны руководства.

Несмотря на это аналитики Citigroup 27.09.2021г. повысили рейтинг WU c нейтрального до buy с прогнозной ценой в 27$.

Хорошая бумага в дивидендный портфель, но дальнейший рост сильно зависит от реализации программы по расширению, сокращения издержек и долговой нагрузки.

Акции Mastercard прогноз

Mastercard — третья по величине платежная сеть в мире, на которую в 2020 году приходилось 24% транзакций покупок. По состоянию на второй квартал компания имела в около 3 миллиардов карт, соединяя потребителей с миллионами продавцов по всему миру. Такой масштаб является существенным преимуществом, из-за которого небольшой компании практически невозможно бросить вызов Mastercard.

В перспективе Mastercard оценивает свой рынок в 235 триллионов долларов, большая часть из которых приходится на межкорпоративные расходы на основе счетов. С этой целью Mastercard Track упрощает платежи между покупателями и поставщиками. Во втором квартале Mastercard продолжила масштабировать этот продукт, добавляя на платформу новые банки и компании-разработчики программного обеспечения.

Анализ отчетности.

За первые 6 месяцев компания заработала 8,68 млрд.$, что на 18,23% выше по сравнению с 1 полугодием 2020г. При этом операционные расходы выросли на 20,99% до 4,1 млрд.$. Операционная маржа на хорошем уровне – 52,30%.

Чистая прибыль за 1-ое полугодие 2021г. составила 3,89 млрд.$, прирост по сравнению с годом ранее составил 25,08%, что обусловлено ростом выручки и прибылью по долевым инвестициям. Денежные средства и эквиваленты по состоянию 30.06.2021 года составили 6,2 млрд.$, снизившись на 38,53% с начала года.

Существенно (на 54,45%) выросли статьи:

• Goodwill (прирост на 54,45% с 4,96 млрд.$ до 7,66 млрд.$),
• Нематериальные активы выросли с 1,75 млрд.$ до 3,61 млрд.$ (на 106,1%).

Такой рост обусловлен развитием новых проектов и приобретением сторонних компаний. В течение 1-ого полугодия Mastercard Incorporated:

• завершила приобретение большей части бизнеса корпоративных услуг Nets,
• предприняла шаги по продвижению своих усилий по проверке личности, купив Ekata за 850 млн.$,
• запустила программу криптовалюты и блокчейна New Start Path для стартапов.

В начале сентября 2021г. Mastercard Inc объявили о приобретении Aiia. 

Сумма сделки и условия соглашения не разглашаются.

На 10,2% до 13,25 млрд.$ выросла задолженность по долгосрочным кредитам и займам. На балансе компании также числится нераспределенная прибыль в размере 41,77 млрд.$, поэтому даже с учетом внушительно суммы задолженности Debt/Equity=2,16, что говорит о приемлемом уровне долговой нагрузки.

Фундаментальные показатели:

• P/E = 49,75 укладывается в нижние значения по отрасли,
• PEG = 1,81,
• P/S = 20,92,
• ROA =21,3%,
• ROI = 35,3%,
• Profit Margin = 43,20%.

Высокая рентабельность и чистая прибыль делают бумаги МА привлекательными, как для краткосрочных, так и для долгосрочных инвесторов.

Дивиденды и обратный выкуп акций.

Mastercard Incorporated выплачивает дивиденды ежеквартально, увеличив их в январе 2021г. с 0,4$ до 0,44$ на ц.б. Очередная выплата состоится в октябре 2021 года, див. отсечка назначена на 06.10.2021г. Годовая дивидендная доходность составляет 0,49%. С начала 2021 года компания выплатила акционерам 873 млн.$. в виде дивидендов плюс в рамках программы buy back выкупила акций на 3,07 млрд.$. Прибыль на акцию выросла на 26,77% до 3,93$ за бумагу.

Технический анализ.

С момента просадки в марте 2020г. бумаги МА показывают устойчивый рост с кратковременными откатами к 200 скользящей средней. Прогноз по покупке акций Mastercard Inc по 140$-141,5$ я размещал в бесплатном Telegram- канале. Сейчас бумаги отрасли до 357$ и точки входа для краткосрочных инвесторов стали менее интересны.

Для долгосрочных инвесторов потенциал роста остается. Аналитики Morgan Stanley в конце июля 2021 года прогнозировали рост акций МА до 451$. В августе Daiwa Securities понизили рейтинг бумаг Mastercard Inc до нейтрального с прогнозной ценой в 385$.

Акции Visa прогноз

У Visa квартал, закончившийся 30.06.2021г. признается 3 кварталом для сдачи отчетности.

Выручка Visa за 9 месяцев выросла на 4,78% и по состоянию на 30.06.2021г. составила 17,55 млрд.$. При этом чистая прибыль снизилась на 2 млн.$ до 8 727 млн.$, хотя компания получила дополнительно инвестиционный доход в размере 664 млн.$ по сравнению с 167 млн.$, полученных годом ранее. Это связано с резким ростом на 51,45% до 3,04 млрд.$ резерва по подоходному налогу. Это бумажные расходы, без учета резерва чистая прибыль была бы выше на 1,03 млрд.$ выше.

По состоянию на 30.06.2021г. на балансе Visa числятся денежные средства и эквиваленты в размере 18,03 млрд.$, прирост за 9 мес. составил 10,71%.

Долгосрочная кредиты и займы снизились на 0,36% до 20,99 млрд.$. Debt/Equity=0,61 укладывается в нижние значения по отрасли. Финансовая устойчивость Visa сомнений не вызывает.

Фундаментальные показатели:

• P/E = 53,64,
• PEG = 2,72,
• P/S = 20,62,
• ROA =13%,
• ROI = 20,2%,
• Profit Margin = 46,6%.

Profit Margin у Visa одна из самых высоких в отрасли, что позволяет быстро накапливать денежные средства и поддерживать ликвидность на высоком уровне.

Дивиденды и обратный выкуп акций.

Visa Inc. выплачивает дивиденды ежеквартально, увеличив их в ноябре 2021г. с 0,3$ до 0,32$ на акцию. Очередная выплата состоится в ноябре 2021 года. Годовая дивидендная доходность при текущей цене составляет 0,57%. С начала 2021 года компания выплатила акционерам 873 млн.$. в виде дивидендов плюс в рамках программы buy back выкупила акций на 5,7 млрд.$. Прибыль на акцию выросла на 1,78% до 3,99$ за акцию.

Технический анализ.

Сейчас на общей волне снижения акции V просели до 200-дневной скользящей средней.

Аналитики Bank of America Securities 20.08.2021 года прогнозировали рост акций V до 279$. В свою очередь Daiwa Securities понизили рейтинг бумаг Visa Inc до нейтрального с прогнозной ценой в 250$. Для входа в сделку рекомендую дождаться разворотного паттерна.

Акции платежных систем на бирже

Для неквалифицированных инвесторов, торгующих через российских брокеров представлен широкий ассортимент акции платежных систем.

Наименование	P/E	P/S	Див-ды	Долг/equity	PEG	Profit Margin	P/B	CR	ROI,%	ROE,%
Western Union (WU)	10,33	1,63	4,38	10,47	1,12	16,1 %	30,67	—	26,3 %	427 %
Mastercard Inc (MA)	49,75	20,92	0,50	2,16	1,81	43,2 %	53,92	1,3	35,3 %	115,3 %
Visa Inc. (V)	53,64	21,62	0,56	0,61	2,72	46,6 %	13,06	2	20,20 %	31,5 %
PayPal Holding (PYPL)	69,65	13,88	—	0,43	3,43	20,4 %	16,02	1,3	8,4 %	24,7 %
Fiserv Inc. (FISV)	69,85	5,03	—	0,66	3,71	7,4 %	2,44	1	3,1 %	3,6 %
Global Payments Inc. (GPN)	58,75	6,29	0,46	0,4	2,99	10,8 %	1,88	1,1	2,2 %	3,2 %
PagSeguro Digital (PAGS)	80,68	11,58	—	0	9,65	14,2 %	9,55	1,6	14,8 %	12,5 %
Euronet Worldwide (EEFT)	63,03	2,56	—	0,82	4,2	4 %	4,83	1,8	1,2 %	7,9 %

Все они торгуются на Санкт-Петербургской бирже и в скором времени ожидается их выход на Московскую биржу.

Пройдемся по показателям:

• По окупаемости и дивидендной доходности с отрывом лидирует Western Union (WU). Но сравнивая остальные показатели можно понять, почему бумага торгуется в нисходящем тренде — многих инвесторов пугает долговая нагрузка в сочетании с не самой высокой маржинальностью. С этими бумагами стоит проявлять осторожность и не забывать про диверсификацию рисков.
• Среди наиболее прибыльных платежных систем выделяются Mastercard Inc (MA) и Visa Inc. (V) с чистой маржой 43,2% и 46,6% соответственно. При этом окупаемость акций MA при текущих ценах на 4 года меньше, чем у Visa. Обе компании обладают хорошей финансовой устойчивостью и платят дивиденды. Paypal отстает немного по доходности (Profit Margin=20,4%), но демонстрирует быстрый рост котировок. Подробный анализ Paypal я делал в статье «Акции с потенциалом роста«. 
• Стоит отметить Global Payments Inc. (GPN), которая также платит дивиденды на среднем уровне (0,46% годовых), но значительно уступает по доходности (чистая маржа всего 10,8%).

Global Payments Inc. (GPN) занимается исключительно платежными технологиями и может похвастаться глубоким опытом в области платежных технологий. Корпорация продолжает внедрять широкий спектр платежных технологий и программных решений для клиентов по всему миру, опираясь на свой опыт. Global Payments Inc. постоянно расширяет партнерские отношения для увеличения охвата в сфере цифровых платежей. Разбор акций GPN скоро добавлю на сайт, так что не забывайте подписываться на обновления.

Где купить и сколько можно заработать

Акции зарубежных компаний я покупаю через иностранных брокеров. Портфель формирую в Roboforex — ниже комиссии и огромный выбор акций. 

Из всех рассмотренных бумаг я пока добавил в долгосрочный портфель только Mastercard Inc (MA) и открыл спекулятивные сделки по:

• Global Payments Inc. (GPN) — на сильном падении индикатор RSI сигнализировал о сильной перепроданности акций. Зафиксировал прибыль при приближении к EMA 21.

И действительно GPN начали активно откупать и за 2 дня сделка принесла 7,67% профита или 126,7$ прибыли.

• Euronet Worldwide (EEFT) покупал под новость, что акции добавили в портфель сразу 8 крупных хедж-фондов, но после неудачного отчета решил зафиксировать прибыль в 6,83% или 88$ за 2 недели.

Отчет по инвестициям за август приведен в таблице ниже.

Инструмент	Начало недели	Конец недели	Прибыль/убыток в $	Доходность в %
Вложения в бизнес
Интернет-магазин	9200		401	4,36
Интернет проекты (сайты)	4000		658	16,45
Майнинг криптовалют	8500		802	9,44
Итого	21700		1861	8,58
Самостоятельная торговля на форекс
Счет в FxPro	3807,19	3942,05	134,86	3,54
Счет в Roboforex	3255,4	3317,8	62,4	1,92
Итого	7062,59	7259,85	197,26	2,79
Инвестирование в криптовалюту
Ethereum (ETH)	301,88	301,88	0	0,00
Ripple (XRP)	800	800	0	0,00
Litecoin (LTC)	550	550	0	0,00
Stellar (XLM)	350	350	0	0,00
Итого	2001,88	2001,88	0	0,00
Вложения через БКС Брокер
Газпром (GAZP)	400	400	0	0,00
ФСК ЕЭС (FEES)	238,04	238,04	0	0,00
Mail	562,74	562,74	0	0,00
X5 Retail (FIVE)	328,96	340,71	11,75	3,57
M.Видео (MVID)	484,94	484,94	0	0,00
Росс. сети (RSTI)	598,37	598,37	0	0,00
Группа ЛСР (LSRG)	542,98	542,98	0	0,00
Сургутнефтегаз (SNGS_p)	403,47	403,47	0	0,00
Алроса (ALRS)	579,62	579,62	0	0,00
МТС (MTSS)	643,6	643,6	0	0,00
НМТП (NMTP)	199,06	199,06	0	0,00
Сбербанк пр. (SBER_p)	883,07	883,07	0	0,00
РусАгро (AGRO)	814,14	814,14	0	0,00
Моск. биржа (MOEX)	299,08	299,08	0	0,00
Банк ВТБ (VTBR)	578,98	578,98	0	0,00
Банк Санкт-Петербург (BSPB)	637,44	637,44	0	0,00
Новатэк (NVTK)	717,72	717,72	0	0,00
Таттелеком (TTLK)	410,36	410,36	0	0,00
ДВМП (FESH)	492,92	492,92	0	0,00
Черкизово (GCHE)	311,3	311,3	0	0,00
Остаток на счете	6,46	6,46	0	0,00
Итого	10133,25	10145	11,75	0,12
Брокерский счет Тинькофф Инвестиции (только акции МосБиржи)
Интер РАО (IRAO)	138,3	138,3	0	0,00
Остаток на счете	495,07	495,07	0	0,00
Итого	633,37	633,37	0	0,00
Брокерский счет Interactive Brokers
Realty Income (O)	2010,71	2010,71	0	0,00
Pfizer (PFE)	1087,77	1087,77	0	0,00
Stag Industrial (STAG)	1354,41	1354,41	0	0,00
BASF SE (BASF)	925,27	925,27	0	0,00
Energy Transfer (ET)	825,17	825,17	0	0,00
Altria (MO)	927,18	927,18	0	0,00
SpartanNash Comp. (SPTN)	387,23	387,23	0	0,00
Freeport-McMoran (FCX)	1486,25	1704,25	218	14,67
Crown Castle (CCI)	2895,5	2930,95	35,45	1,22
Dynavax Technologies (DVAX)	927,36	927,36	0	0,00
Enterprise Products (EPD) LP	993,5	993,5	0	0,00
VICI Properties (VICI)	1471	1471	0	0,00
Mastercard Inc (MA)	3493,5	3493,5	0	0,00
Western Digital (WDC)	615,12	665,85	50,73	8,25
Остаток на счете	60,14	60,14	0	0,00
Итого	19460,11	19764,29	304,18	1,56
Stock RoboForex
VOLKSWAGEN AG (VOW)	603	603	0	0,00
Zoom (ZM)	1522,5	1522,5	0	0,00
American Tobacco (BTI)	2547,4	2547,4	0	0,00
Micron Technology (MU)	1296	1296	0	0,00
JD.com (JD)	1555,5	1555,5	0	0,00
Takeda Pharma.(TAK)	596,5	596,5	0	0,00
LifeVantage Corp. (LFVN)	438	438	0	0,00
Bayer (BAYN.D)	1047,5	1047,5	0	0,00
NRG Energy (NRG)	967,5	1363,5	396	40,93
Headhunter (HHR)	754,5	1100,5	346	45,86
HP (HPQ)	740,55	740,55	0	0,00
Honda Motor (HMC)	940,5	940,5	0	0,00
GrafTech (EAF)	1161,5	1161,5	0	0,00
Entergy Corp (ETR)	1497,75	1713	215,25	14,37
AMD	2551,5	3538,5	987	38,68
IBM	2466,8	2466,8	0	0,00
Arcelor Mittal (MT)	1893	2348,25	455,25	24,05
Taylor Morrison (TMHC)	1625,5	2007,5	382	23,50
Winnebago (WGO)	1551,5	1551,5	0	0,00
NortonLifeLock (NLOK)	2466,5	2466,5	0	0,00
Huntington Bancshares (HBAN)	1331,5	1331,5	0	0,00
Southern Company (SO)	1129,56	1129,56	0	0,00
Kimberly-Clark Corp. (KMB)	1981,5	1981,5	0	0,00
Reynolds Consumer (REYN)	1225,95	1335,45	109,5	8,93
Artisan Partners Asset (APAM)	1192,75	1316	123,25	10,33
Global Payments Inc. (GPN)	1651,8	1778,5	126,7	7,67
Euronet Worldwide (EEFT)	1287,7	1375,7	88	6,83
Taiwan Semiconductor (TSM)	2161,5	2161,5	0	0,00
Werner Interprises (WERN)	1332	1439,7	107,7	8,09
Alaska Airlines (ALK)	1609,5	1609,5	0	0,00
Остаток на счете	49,62	49,62	0	0,00
Итого	43176,88	46513,53	3336,65	7,73
CFD на акции через FxPro (MT4)
Baidu	2031,2	2031,2	0	0,00
Verizon	1121,2	1121,2	0	0,00
Johnson & Johnson	2426,7	2668,8	242,1	9,98
Nike	1278,3	1728,5	450,2	35,22
PhilMorris (PM)	2365,45	2365,45	0	0,00
BofAmerica	2577,2	2577,2	0	0,00
Sony	1934,2	1934,2	0	0,00
Tesla	3301,2	3301,2	0	0,00
Cisco	1094	1094	0	0,00
Остаток на счете	217,96	217,96	0	0,00
Итого	18347,41	19039,71	692,3	3,77
Вложения в недвижимость
Сдача в аренду	5300		240	4,53
Нераспр. прибыль	5691,58
Итого	133507,07	140150,21	6643,14	4,98

Вкратце по отчету:

• по интернет-магазину спад, т.к. 3 недели пролежал с коронавирусом, поэтому оперативно организовать доставку и просчет цен не всегда получалось. В результате спад до 401$.
• интернет-проекты принесли +658$ с учетом того, что сайтами почти не занимался.
• майнинг работает стабильно +802$. Думал расширяться, но цены на карты выросли на 30%.

Самостоятельная торговля: в кровати валялся много и было время на анализ, как результат в FxPro 134,86$, в Roboforex +64,4$. Часть позиций еще не закрыта. Тестировал индикаторы паттернов, готовлю по ним статью.

Российскими акциями интересовался вяло. Закрыл сделку по X5 Retail (FIVE) в 3,57% скорее, чтобы освободить деньги, т.к. котировки рисуют нисходящий канал. Из новых приобретений:

• Таттелеком (TTLK) — купил на просадке после выплаты дивидендов, по фундаменталу хороший потенциал.
• ДВМП (FESH) — не понимаю, как просмотрел ее раньше.
• Черкизово (GCHE) — хорошо растут и расширяют товарный ассортимент.

В Interactive Brokers лучшую доходность в 14,67% или 218$ показала Freeport-McMoran (FCX), приобретенная в июле этого года. Общий профит по данному брокеру за 4 недели составил 304,18$ или 1,56% от депозита.

В RoboForex Stock максимальный результат показали:

• NRG Energy +40,93% (396$),
• Headhunter +45,86% или 346$,
• Дождались наконец прорыва AMD +987$ (38,68$).

В целом времени было достаточно, чтобы пересмотреть портфель и хорошо поторговать. Профит с акций по брокеру 3336,65$ или 7,73% от депозита. Начал возвращать в портфель акции американских авиакомпаний в виде Alaska Airlines (ALK). По остальным точек входа не увидел.

Торговля CFD на акции через FxPro выдалась удачной благодаря взлету Nike на 35,22%. Прибыль по сделке составила 450,2$. Итого по данному брокеру 692,3$ или 3,77% к вложенным средствам.

В целом ковидный месяц выдался тяжелым. По прибыли вышло 6643,14$ или 4,98% к вложенным средствам. Но понял одно — пассивный доход и удаленный заработок позволяют переболеть спокойно в кровати и тем самым смягчить ущерб, наносимый организму и быстрее восстановиться. 

Что касается акций платежных систем, то вызванные пандемией нормы социального дистанцирования ускорили внедрение цифровых технологий. Большинство предприятий розничной торговли стали активно переходить к электронной коммерции. В связи с этим объем покупок в Интернете значительно вырос. По мнению аналитиков, в праздничный сезон 2021 года ожидается значительный рост розничных продаж. Прогнозируется, что продажи электронной коммерции вырастут на 11,3% в годовом исчислении. У инвесторов еще есть время выбрать фаворитов и добавить их в портфель роста на просадках.