Что такое депозитарий

Приобретая акции через брокера многие начинающие инвесторы не задумываются, где хранятся и как осуществляется учет ценных бумаг. И тут главная роль отведена депозитариям. Давайте рассмотрим что такое депозитарий простыми словами, в чем заключаются основные функции данного органа и чем он полезен для инвестора.

Содержание:

• Что такое депозитарий простыми словами,
• Как работает,
• Что такое депозитарий акций,
• Функции и обязанности,
• Правовое регулирование,
• Как выбрать надежную компании и сколько это стоит,
• Зачем инвестору знать компанию-депозитарий,
• Что делать, если брокер обанкротился
• Смена при отзыве лицензии

Что такое депозитарий простыми словами

Депозитарий простыми словами представляет собой организацию, в которой хранятся ценные бумаги, осуществляется их учет, и которая проводит подтверждение прав собственности клиента. Хранение большей части ценных бумаг осуществляется в электронном формате. Поэтому по факту совершения покупки акций, клиент получает не сами бумаги, а право владеть и распоряжаться ими, фиксируемое цифровым кодом на специальном счете в депозитарии.

При заключении инвестором договора с любым брокером, ему автоматически открывают:

• Основной брокерский счет. Он необходим для хранения денег и осуществления операций. 
• Депозитарный счет (он же счет депо), открываемый непосредственно в депозитарии с которым работает брокер. Он используется для хранения записей об активах, входящих в инвестиционный портфель.

Таким образом, главная задача депозитария — ускорять процессы торговли на бирже. Это происходит благодаря тому, что активы каждого инвестора хранятся на специальных счетах в одном месте в электронном виде, что многократно снижает документооборот и скорость исполнения операций. 

Как устроена работа депозитария

Принцип работы таких организаций напоминает безналичные расчеты. Например, после совершения операции на брокерском счете, человек видит только меняющиеся цифры при покупке в виде получения активов на свой счет. На самом деле, деньги не отсчитываются с его счета при каждой операции и не перечисляются компании-эмитенту, изменяется только остаток (у покупателя уменьшается, у продавца увеличивается).

Переход права собственности на активы осуществляется на депо-счете в депозитарии. При этом у регистратора владельцем может числиться сама компания-депозитарий. По факту депозитарий не владеет ценными бумагами, а является держателем и ответственным лицом за хранение акций клиентов, и распоряжаться активами, без соответствующего поручения клиента не имеет права.

При выплате дивидендов компания-эмитент перечисляет их номинальному собственнику (в депозитарий), а уже последний распределяет их между депонентами пропорционально количеству акций.

Депозитарий акций

Один из наиболее часто возникающих вопросов у инвесторов, только начинающих инвестировать в ценные бумаги заключается в том, что им не совсем понятно, как компании-эмитенты узнают, что именно я купил и являюсь держателем акций на текущий момент. Ведь ценные бумаги можно купить и продать за 10-15 мин. и повторять подобные сделки по несколько раз в день.

Ответ достаточно прост — никак. Для того, чтобы понять кому выплачивать дивиденды или кто, является держателем акций на определенный день (пример, при закрытии реестра с целью выплаты дивидендов) эмитенты делают запрос в депозитарии акций. Его часто также называют расчетным. Таким образом, депозитарий акций — связующее звено между компанией, выпускающей акции и инвесторами. Однако передача информации эмитентам не единственная функция таких организаций.

Ключевые задачи депозитария акций намного шире и сосредоточены на:

• Обеспечении сохранности и точного учета ценных бумаг по каждому счету,
• Своевременном отражении перехода прав на ценные бумаги,
• Распределении причитающихся доходов между держателями акций,
• Проверке расчетов биржи при совершении операций,
• Присвоении и смене номинального держателя активов,
• Обработке данных о наложении и снятии обременительных мер на финансовые инструменты и т.д.

Кроме инвесторов и трейдеров — физических лиц, основными клиентами депозитариев акций являются:

• юридические компании, включая брокеров и дилерские центры,
• кредитные организации.

Простыми словами депозитарий ценных бумаг необходим для поддержания нормальной торговли на фондовой бирже. 

Типы депозитариев

Депозитарии бывают 2 типов:

• Обыкновенные. Это биржевые организации, отвечающие за сохранность ценных бумаг и операций купли-продажи с ними, также осуществляют учет прав собственности на них.
• Реестродержатели. Это специальные компании-депозитарии, выполняющие основные функции, предусмотренные для депозитариев законодательно и дополнительно присматривающие за правомерностью сделок с ценными бумагами всеми контрагентами.

Контроль за всеми компаниями, выполняющими услуги депозитариев с 2012 года возложен на НКО АО Национальный расчетный депозитарий. Его также называют Центральным.

Схема получения доходов для инвестора выглядит примерно так:

• Организация-эмитент перечисляет рассчитанный купонный доход или дивиденды в центральный депозитарий,
• Там проводится проверка прав расчетных компаний-депозитариев на получение дохода. Если предоставленная информация сходится, то производится перевод.
• Только после этого причитающиеся выплаты распределяются между инвесторами.

Благодаря такому алгоритму действий, эмитент освобожден от обязанности собирать информацию о каждом акционере, а количество банковских переводов сокращается в тысячи раз. 

Функции и обязанности

Количество инвесторов в акции на фондовом рынке более сотен тысяч, а фактов перемещения акций — миллиарды. Любой из держателей со своих ценных бумаг получает дивиденды, если их выплата предусмотрена дивидендной политикой компании. Депозитарий выполняет обязанности по контролю: кто конкретно, как и какие размеры причитающихся выплат получает.

Кроме этого, к обязанностям депозитариев можно отнести:

• Открытие счетов для перемещения ценных бумаг при покупке и продаже,
• Регистрация прав на собственность после смены владельца,
• Ведение, а также контроль отчетности,
• Контроль за выплатами дивидендов держателям акций на день закрытия реестра,
• Обеспечение конфиденциальности персональных данных клиентов и т.д.

95% всех приобретение и продаж производится в безбумажной форме именно благодаря работе депозитариев. Только векселя и сертификаты хранятся в бумажном виде в специально отведенных помещениях с надлежащим уровнем безопасности (хранилищах).

К основным функциям депозитария можно отнести:

• Перечисление доходов по облигациям,
• Дивидендных выплат по обыкновенным и привилегированным акциям,
• Контроль за участием в голосованиях акционеров согласно приобретенной доле акций, 
• Осуществление операций по выкупу ценных бумаг.

Правовое регулирование

Главный Федеральный Закон, на котором основано нормативно-правовое регулирование работы депозитариев – это ФЗ от 22 апреля 1996 года «О рынке ценных бумаг». Закон устанавливает и контролирует следование требованиям при осуществлении работы депозитариев, в частности:

• Порядок получения лицензии,
• Меры ответственности за нарушение закона участниками рынка и т.д.

Чтобы открыть компанию-депозитарии на территории России, необходимо:

• Зарегистрировать юридическую организацию,
• Пройти процедуру лицензирования деятельности в Банке России. Требования при этом, достаточно высокие:
• На счетах компании должно лежать не менее 20 миллионов рублей в качестве капитала.
• Обеспеченность современным оборудованием для хранения и защиты информации.
• Наличие специальных учетных счетов.
• Подтверждённая экзаменом квалификация сотрудников.

Как выбрать надежный депозитарий

Депозитарий нужно выбирать тщательно и придется разобраться в этом вопросе. Первое, от чего стоит отталкиваться, это задачи, которые необходимо решать при сотрудничестве с выбранной организацией.

Если единственной задачей является надлежащее управление активами, тогда нужно выбрать организацию, которая специализируется на организованных рынках. Если же счет, который в первую очередь обеспечит вам конфиденциальность, то стоит выбрать компанию, дополнительно предоставляющую подобный спектр услуг. Есть депозитарии, которые сочетают все основные функции и задачи. Главное, необходимо внимательно изучить подписываемое соглашение, чтобы исключить возможность включения в него пункта, о праве спекуляции акциями клиента.

Кроме этого главным критерием при отборе депозитариев является надежность, определяемая объемами финансовых рисков и личного капитала. Данные о надежности и стабильности депозитария можно узнать в Национальном Депозитарии. При выборе заострите внимание на сумме комиссионных выплат. Сильно высокая и сильно низкая стоимость – причина отказаться от компании, поскольку любые услуги должны оцениваться объективно.

Наиболее крупные и известные депозитарии в России — это крупные специализированные компании или банки.

• ООО «СДК «Гарант»,
• Газпромбанк — российский кастодиан The Bank of New York Mellon. Рейтинг надежности ААА,

• Внешэкономбанк.
• АО «ИНФИНИТУМ» со статусом оператора финансовой платформы».

Стоимость услуг депозитариев

Цена на услуги депозитариев зависит от тарифов и определённых критериев. Большинство компаний выделяют:

• Фиксированную цену на услуги. Как правило, составляет от 100 до 300 рублей в месяц за 1 брокерский счет. При этом оплата взимается в случае, если в отчетном периоде совершались сделки. Т.е. если сделок не было — плата не взимается, но если была хоть 1 операция, то придется оплатить услуги в полном объеме.
• Минимальная ставка. В этом случае, оплата взимается даже если сделки не совершались. Рассчитывается в процентах от стоимости портфеля и в среднем составляет от 0,005 до 0,01%.

К услугам посредника, относится также информационная поддержка своих клиентов. Они доводят информацию к владельцу финансовых инструментов от эмитента. При необходимости организуют заочное голосование по возникшим вопросам.

Зачем инвестору знать компанию-депозитарий

Те, кто только собирается освоить инвестирование в инструменты на фондовой бирже часто задаются вопросом, куда бежать, если брокерская компания объявит себя банкротом?

И не зря такой вопрос волнует многих, так как страхование брокерских счетов на территории России законодательством не предусмотрено. Только страхование банковских вкладов. На Западе и в развитых странах дела в этом отношении обстоят интереснее:

• в США ценные бумаги инвесторов застрахованы ассоциацией SIPC до 500 тысяч долларов. Причем, если брокер является членом указанной корпорации, как например, Interactive Brokers, застрахованы и средства иностранных инвесторов.
• в Европейских странах страховка покрывает не более 100 000 евро, 
• Великобритания страхует на 85 000 фунтов стерлингов, соответственно.

Но, несмотря на то что брокерские и индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) в России не подлежат страхованию, но можно использовать депозитарий, как гарантию безопасности. Так счет депо открывается обособленно и не связан с брокерским. Таким образом, приобретенные ценные бумаги находятся под надзором депозитария. При этом риск потери денежных средств, находящихся на счете у брокера будет выше, нежели активов. Поэтому хранить деньги на брокерских счетах не лучший вариант, безопаснее их распределить между акциями, облигациями, ETF и т.д. 

Что делать, если брокер обанкротился

Чтобы перевести активы, нужно будет открыть брокерский счет в другой брокерской организации. Данные о собственных активах сохраняться на счетах в обслуживающем бывшего брокера депозитарии. Поэтому нужно просто перевести активы на счет депозитария, являющегося партнёром нового брокера.

Для максимальной безопасности и уверенности, лучше изначально тщательно подойти к выбору брокерской компании и сотрудничать только с надежными брокерами, которые давно существуют на рынке. Весь список смотрите на сайте Московской биржи, и выбирайте подходящего по параметрам из списка топ-10. Рекомендую присмотреться к брокеру БКС. 

У таких компаний вряд ли отзовут лицензию или она станет банкротом.

Смена депозитария при отзыве лицензии 

После отзыва лицензии у брокерской компании Центробанком России брокер по закону обязан информировать клиентов о прекращении возможности продолжать обслуживать счета за 30 календарных дней. Все активы инвесторов нужно в этот срок перевести на счет нового депозитария у выбранного на замену брокера. Перевод – это платная процедура. В среднем придется заплатить 300-400 руб. 

Резюмируя отмечу, что депозитарии упрощают хранение акций и иных ценных бумаг и проведение любых манипуляции с ними, для всех сторон финансового рынка. Благодаря существованию депозитариев процессы покупки, продажи, передачи прав на владение финансовыми активами проходят быстрее, проще, и главное безопаснее.