Типы брокеров Форекс

В мире существует так много брокеров Forex, что трейдер зачастую не знает, кого выбрать при торговле на валютном рынке. Начинающие пользователи обычно смотрят на такие вещи, как спреды, комиссии и хорошую репутацию брокера. Для большинства профессиональных трейдеров отправной точкой является тип исполнения ордеров, т.к. в зависимости от торговой стратегии это сильно влияет на конечный финансовый результат. Давайте разберем типы брокеров и предлагаемые ими модели исполнения ордеров, чтобы вам было легче выбирать счета и брокеров под разные стили торговли.

Содержание:

• Типы брокеров Forex,
• Брокеры Market Maker (MM),
• Форекс без дилингового центра.

Типы брокеров Forex

О брокере Forex можно многое сказать, просто взглянув на торговые счета, которые можно открыть с его помощью. По способам исполнения брокеры делятся на дилинговую службу (Dealing Desk, DD) и недиллинговую службу. Это означает, что брокер либо создаст рынок для своих клиентов (DD) внутри компании, отражающий котировки с межбанковского рынка, либо наоборот — направит сделки поставщику ликвидности для исполнения (Nо Dealing Desk).

Популярные типы брокеров форекс:

• Сеть электронных коммуникаций (ECN),
• Прямая обработка (STP),
• Форекс без дилингового центра (NDD).

У каждого из этих трех разных типов брокеров форекс есть свой способ обработки сделок и исполнения ордеров. Подробная информация об их основных функциях и различиях в торговле изложена ниже.

Брокеры Market Maker (MM)

Market Maker — это брокерская фирма, которая принимает на себя риск удержания определенного количества позиций Forex внутри компании для данной валютной пары, чтобы облегчить торговлю этой валютной парой и увеличить прибыль. Каждый маркет-мейкер конкурирует за выполнение заказов клиентов, отображая котировки покупки и продажи, которые он будет соблюдать. После получения приказа маркет-мейкер обычно объединяет свои чистые позиции и немедленно размещает рыночный офсетный ордер у своего поставщика ликвидности. Этот процесс занимает всего несколько секунд.

Другими словами, маркет-мейкер делает именно то, что означает определение маркет-мейкера — он создает рынок для соответствующей валютной пары, часто без участия в бирже или электронной торговли. Обычно они взимают спреды вместо комиссий и иногда обвиняются в манипулировании ими (включая цены) с целью получения прибыли от своей позиции. Теоретически спред должен увеличиваться или уменьшаться в зависимости от условий ликвидности на спотовом рынке, но на практике брокеры MM часто предлагают фиксированные спреды, чтобы повысить привлекательность на рынке.

Форекс-брокеры без дилингового центра

ECN брокеры

Тип брокера, который использует специальный набор протоколов для подключения к нескольким крупным поставщикам ликвидности и передачи заказов напрямую, размещая только те спреды Bid/Ask, которые ему предоставлены.

ECN расшифровывается как Electronic Communication Network, а настоящий брокер ECN — это брокер, который предлагает четкое представление о том, кто имеет дело с другой стороны транзакции. Другими заинтересованными сторонами в вашей транзакции могут быть коммерческие банки, другие брокеры, управляющие капиталом, институциональные инвесторы, фонды и т.д. Однако за такую прозрачность приходится платить. Отсюда вытекают плавающие спреды и комиссии, которые могут сбивать с толку начинающих трейдеров. Этот способ торговли больше предназначен для коммерческих, институциональных и крупных профессиональных инвесторов. Он не совсем подходит для начинающих трейдеров, ориентированных на небольшие позиции, т.к. предполагает сделки большого объема и высокой стоимости.

Представьте, что один торговый лот означает, что если рынок перемещается на один пункт в правильном направлении (пункт — это минимальное значение, на которое движется валютная пара и представляет собой убыток или прибыль от сделки), генерируется прибыль в размере 10 долларов США. Однако, чтобы иметь возможность торговать полными лотами, необходимо накопить большой депозит на своем торговом счете, что не может себе позволить обычный розничный трейдер. Поэтому, если вы видите брокера, заявляющего, что он настоящий брокер ECN и предлагает микролоты, знайте, что это неправда. Это комбинация ECN и STP, но не полноценный брокер ECN.

Для реальных счетов ECN брокер предлагает особые условия, и минимальная стартовая сумма намного больше, чем требуется для других счетов. Это простой способ узнать, с каким брокером вы имеете дело.

Таким образом, ECN брокеры лучше подойдут трейдерам, отдающим предпочтение среднесрочным и долгосрочным стратегиям торговли и работающих со средними и большими депозитами. 

В статье «Лучшие ECN брокеры» мы проводили сравнение условий брокеров и несомненным лидером был признан брокер Roboforex.

Брокеры ECN обычно взимают комиссию, но могут ограничиваться спредом. Многие транзакции ECN отправляются по их сети для исполнения через дилинговый центр маркет-мейкера в процессе, известном как «сквозная обработка» или STP. Чем больше маркет-мейкеров будет в распоряжении ECN, тем лучше для клиента, т.к. ECN брокер обычно платит маркет-мейкерам «скидку» в зависимости от количества заказов. Это означает, что чем больше клиентская база ECN, тем ниже комиссия или спред.

ECN имеет подпорченную репутацию среди трейдеров с небольшими депозитами из-за плохого отношения к клиентам. Основная жалоба заключается в том, что иногда заказы не выполняются. В результате клиенты стали отдавать предпочтение брокерам STP, которые являются подмножеством всей группы ECN. Единственная реальная разница между брокером STP и обычным ECN заключается в том, что брокеры STP имеют прямой доступ к рынку. На практике брокер STP может использовать то же программное обеспечение, которое связывает торговую платформу (например, популярный MT4) с поставщиками ликвидности, которые использует ECN. Во многих случаях он подключается к одним и тем же подрядчикам.

Гибридный форекс-брокер

Другой вариант — это гибридный брокер, который сочетает STP или ECN с собственным брокерским офисом. Это связано с тем, что поставщики ликвидности на самом деле не хотят обрабатывать небольшие суммы, а брокер обязан выполнять приказы определенного минимального размера. Добавив в эту систему собственный отдел маркет-мейкеров, брокер может выполнять более мелкие заказы, которые выливаются в большие объемы. Конечно, здесь могут всплывать отзывы о брокерской деятельности против трейдера, особенно когда игрока преследует череда убыточных сделок.

Брокеры Forex STP

STP является производным от прямой обработки и означает, что брокер передает все или часть сделок клиента для исполнения поставщикам ликвидности. Хотя это более выгодная форма, чем брокерская контора «маркет-мейкера», это не идеальное решение. Настоящий брокер должен дать нам доступ к структуре межбанковского рынка и ликвидности. Это невозможно с брокером STP. Кроме того, этот брокер может выполнять некоторые транзакции внутри компании. Чтобы получить такой доход, у отдельных брокеров STP есть специальные торговые отделы, которые участвуют в совершении сделки и следят за тем, чтобы все было сделано правильно. Эти отделы иногда сами занимаются торговлей, и для этого требуются знания. Для организации такого отдела продаж требуются технологические, человеческие и финансовые ресурсы. Однако потенциальная выгода достаточно велика, чтобы покрыть все эти затраты.

Размер торгового счета — хороший показатель потенциала трейдера. Как правило, чем больше счет, тем больше вероятность, что трейдер будет иметь дело с настоящим STP, а меньшие счета будут направлены на внутренний рынок. Более того, все вопросы, которые брокер задает перед открытием торгового счета на платформе, направлены на определение вашего опыта, знаний и т.д.

В целом — очень мало брокеров являются настоящими STP. Скорее всего, вы найдете такие, которые претендуют на звание STP, но представляют собой смесь STP и маркет-мейкера (MM). Это не делает брокера плохим, но может возникнуть конфликт интересов.

Брокеры STP с прямым доступом к рынку часто говорят, что их исполнение происходит быстрее, поскольку котировки отправляются напрямую от поставщиков ликвидности. Настоящее преимущество STP заключается в том, что они предлагают возможность определения размеров микролотов, в то время как для большинства ECN требуются стандартные размеры. Хотя в настоящее время ECN уже доступны во всех размерах. Если у вашего STP-брокера есть собственный дилинговый центр (что делает его «гибридным»), вы можете быть обеспокоены тем, что он манипулирует ценами или играет против вас.

Типы брокеров форекс — NDD

Брокеры NDD предоставляют своим клиентам прямой доступ к межбанковскому валютному рынку, минуя дилинговый центр. Работая с банками и другими крупными игроками на рынке, брокеры NDD могут предлагать валютным трейдерам более конкурентоспособные сделки и цены.

Брокеры NDD называют выбирают лучшие сделки из своего пула дилеров и добавляют свою маржу, чтобы представить ее клиенту. Когда вы торгуете на платформе NDD, вы видите один ценовой канал при выборе брокера и не знаете имени контрагента — это может быть банк, брокерская компания, паевой инвестиционный фонд или другой брокер. Преимущество этого заключается в том, что контрагент не может видеть ваши стопы или другие аспекты вашего ордера и, следовательно, не может манипулировать ценами, чтобы обмануть вас. Поставщик ликвидности видит только один компонент транзакции, и вы анонимны для него. При этом NDD может быть немного дороже (например, на один пункт).

Таким образом для внутридневной торговли и скальпинга больше подойдут брокеры STP и NDD. В рамкам краткосрочной торговли я выбрал брокера FxPro, предоставляющего оба типа счетов отличающихся скоростью исполнения.

Как видите, типы брокеров форекс оказывают существенное влияние на прибыльность и стиль торговли. Поэтому опытные трейдеры для разных стратегий открывают счета у нескольких брокеров, получая лучшие условия и соблюдая правило диверсификации.